Несмотря на постоянное снижение в 1997-1998 годах прибыли, а со второго полугодия 1998 года превышения убытков над прибылью в промышленности, структурные составляющие собственного капитала, опосредованно зависящие от прибыли, продолжали расти, причем более интенсивно, чем структурные составляющие, не зависящие от результатов хозяйственной деятельности. Так, темпы изменения составляющих первой группы снижались на 6-7 процентных пунктов в среднем за год, а второй группы - увеличивались практически на эту же величину. В результате доля составляющих, опосредованно зависящих от прибыли в собственном капитале увеличилась с 6% до 8,2%, прежде всего за счет нераспределенной прибыли, которая увеличилась почти в 4 раза. Из чего можно сделать вывод, что эти структурные составляющие неадекватно зависят от финансовых результатов хозяйственной деятельности промышленности.

   Удельные веса других структурных составляющих собственного капитала промышленности - фонд накопления и резервный капитал - практически не изменились.

   Целевое назначение каждого из этих составляющих собственного капитала (фонда накопления и резервного капитала) ограничивает возможности использования учредителями их средств на другие цели, что, по-видимому, явилось одной из причин их невысокой наполняемости. Хозяйствующие субъекты на переходном этапе российской экономики пока недостаточно уделяют внимания наполнению этих структурных составляющих собственного капитала, предназначенных для развития и модернизации производства, компенсации убытков и других целей. Такое отношение руководителей в особенности крупных промышленных предприятий и объединений (независимо от формы их собственности) может привести к серьезным осложнениям в экономике страны.

   В целом за 1994-1998 годы структура собственного капитала промышленности изменилась следующим образом (см. таблицу 1).

Таблица 1. Динамика структуры собственного капитала промышленности (в %)

	1994г.	1995г.	1996г.	1997г.	1998г.
Собственный капитал, в том числе:	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0
уставный капитал	6,2	5,0	4,7	8,0	13,1
добавочный капитал	71,9	73,7	77,2	73,2	68,0
фонд социальной сферы	8,9	10,2	12,3	11,3	9,0
целевые финансирование и поступления	6,8	3,5	1,3	1,6	1,7
резервный капитал	0,6	0,5	0,3	0,4	0,4
фонды накопления	4,5	5,8	3,1	3,1	3,4
нераспределенная прибыль	1,1	1,1	1,0	2,5	4,4

   Более чем в 2 раза увеличилась доля уставного капитала (с 6,2% до 13,1%) и в 4 раза доля нераспределенной прибыли, достигнув 4,4%. Снизились доля добавочного капитала (с 71,9% до 68%), остатков средств целевого финансирования и поступлений в 4 раза (до 1,7%), доля резервного капитала в 1,5 раза (до 0,4%), и на 1,1 процентного пункта (с 4,5% до 3,4%) доля фондов накопления, а доля фонда социальной сферы осталась практически на том же уровне (9,0%). При этом несколько изменилось соотношение составляющих по группам, характеризующим взаимосвязь с прибылью - на 2 процентных пункта выросла доля составляющих, опосредованно зависящих от прибыли и соответственно сократилась доля практически не связанных с ней.

   В собственном капитале отраслей, как и промышленности в целом, наибольшую долю - около 70% - имеет добавочный капитал (как отмечалось выше в результате переоценки его внеоборотных активов - оборудования, зданий и т.д.). Поэтому отрасли с высоким уровнем внеоборотных активов и соответственно добавочным капиталом имеют высокий удельный вес в собственном капитале промышленности в целом. Так, наибольшую долю по состоянию на 1 января 1999 года имеют машиностроение и металлообработка (23,4%), электроэнергетика (20,4%), топливная промышленность (20,9%), из нее нефтедобывающая (11,9%). На протяжении анализируемого периода (1994 - 1998 годы) доли этих отраслей по всем структурным составляющим собственного капитала промышленности всегда были выше долей других отраслей. При этом несмотря на снижение в 1997-1998 годы величины собственного капитала промышленности в целом, в двух отраслях - электроэнергетике и нефтедобывающей промышленности - отмечался его рост. Доли этих отраслей выросли соответственно с 16,9% и 9,8% в 1996 году до 20,4% 11,9% в 1998 году. Это объясняется достаточно высоким спросом на продукцию этих отраслей на внутреннем и внешнем рынках и соответственно значительным объемом получаемой и нераспределенной прибыли, а также реализацией акций предприятий этих отраслей на зарубежных фондовых рынках.

   Почти во всех отраслях промышленности в 1994-1998 годах наблюдается тенденция к снижению доли фондов накопления и резервного капитала с одновременным ростом доли нераспределенной прибыли и уставного капитала.

   Опережающими темпами в этот период росли объемы нераспределенной прибыли в цветной металлургии, нефтедобывающей, газовой и пищевой промышленности, что соответственно привело к росту (в 3-10 раз) ее доли в собственном капитале этих отраслей. Наибольшее значение (около 10%) отмечено в нефтедобывающей промышленности, а в других отраслях - около 4%.